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7月份AMI指數為47.4%,環比“四連跌”后再次增長

作者:農業機械流通協會 本站發布時間:2023年08月07日 收藏

  7月份AMI指數為47.4%,比上月提升5.1個百分點,比上年同期下降1.7個百分點。

  中國農業機械流通協會發布的2023年7月份中國農機市場景氣指數(AMI)為47.4%,環比提升5.1個百分點,同比下降1.7個百分點。從環比看,6個一級指數中除經理人信心指數外,全部呈現上升趨勢。其中效益指數增幅最大,為9.7個百分點。從同比看,6個一級指數除銷售能力指數和農機補貼指數外全部呈現下降趨勢,其中經理人信心指數降幅最大,為8.8個百分點。6個一級指數中除經理人信心指數外全部位于不景氣區間。

  特約分析師張華光認為:正如我們上月預測,正值淡季的7月份,AMI環比出現5.1%的增長,這也是今年經歷“四連跌”后再次出現的增長,意味著農機市場景氣水平有所改善。但這并不能說明今年市場下降的風險警報已經解除。一則景氣度已經持續4個月位于不景氣的收縮區間,提示市場上攻乏力;二則同比持續下跌,折射出今年市場較之去年同期的表現差強人意。

  7月份AMI走勢的基本特征

  景氣水平有所改善,市場信心回調。從所監測的6個一級指數看,除經理人信心指數外,環比均出現不同程度的增長,意味著7月份的景氣水平有所改善。銷售能力指數增長,表明市場交易趨于活躍;農機補貼指數的增長,意味著政策因素開始發力;庫存指數的增長,一方面表明經銷商開始為即將到來的旺季加大庫存,另一方面表明制造商銷售促進政策得到經銷商的響應;效益指數的大幅度增長,表明經銷商盈利狀況有所改觀;作為市場活躍度標志性指標的人氣指數,環比不僅終結了“三連跌”,而且攀升了7.5個百分點,表明市場出現抬頭跡象。但同時以下因素依然值得我們高度關注:一是經理人信心指數雖然仍是6個一級指數中唯一堅守景氣區間的指數,但景氣度環比、同比均出現下滑。二是包括總指數和經理人信心、庫存、效益以及人氣在內的4個一級指數的同比均出現不同程度的滑坡,增加了8月AMI走勢的不確定性。

  細分市場蠢蠢欲動,交易趨于活躍。本月所監測的5個二級指數環比均出現不同程度的上揚,其中,田間管理機械指數以68.1%的高景氣度和21.3%的環比、同比增幅,獨占鰲頭,并闖進景氣區間。收獲機械在經歷“三連跌”后,也進入景氣的擴張區間。反映出細分市場經過二季度的持續低迷后,市場交易漸趨活躍,蠢蠢欲動的新氣象。

  7月份景氣狀況變化是單個月度的異動,還是今年市場走勢變軌的標志性變化?是諸多偶然因素匯集形成的綜合推力所致,還是市場真的走出泥潭,進入復蘇通道?這個問題事關下半年市場走勢如何判斷的原則性大問題,不可不察。

  先看7月份AMI環比增長的成因。

  第一,季節與農時的促動。7月份雖正值淡季,但卻是一個十分特殊的月度。它既是下半年市場的開端,也是市場由最低谷開始復蘇增長的起點。夏收秋播的過程,既是輪式谷物聯合收獲機收官的過程,也是種植機械、田間管理機械的銷售過程。雖然市場推動力與下半年相比不算強大,但對市場上行的影響依然是一股不可小覷的力量。

  第二,動能的釋放。表現在以下兩個方面:其一,國三升級國四所形成的市場“堰塞湖”,以及去年市場“透支”所積累的負能量,經過上半年的持續消化與釋放,對7月份市場的影響力已大大削弱。其二,各細分市場上半年持續的大幅度下降,伴隨著兩個結果的同時產生。⒈市場持續低迷,形成需求“洼地”,為環比增長設置了低門檻;⒉市場低位運行的過程,實際上是深蹲蓄勢的過程,為市場增長預置了較為充足的能量。兩個結果的共同作用,為7月份AMI的增長注入動能。

  第三,農機產業鏈的拉動。先看制造端。其一,為應對嚴峻的市場形勢,包括一些知名大企業在內的不少企業讓利促銷,對市場形成強力推動;其二,一些小企業鉆政策監管空子,生產銷售國三機械,對市場也起到了較大支撐作用。再看銷售端,一是經銷商配合制造商加大促銷,推動市場攀升;二是受生產廠家促銷政策影響,加大庫存,廠家與經銷商之間的交易趨于活躍;三是一些省市“延長國三農機產品補貼申請辦理時限”,譬如新疆、山東的淄博等省市將申請辦理時限延長至2023年8月31日,惠及去年預售的國三機械,并在今年形成新的銷售,對7月份市場產生一定的促進作用;四是國四機械價格、維修與使用成本“三箭齊升”,不僅壓制了市場需求,也活躍了二手農機市場,對市場上升產生了較大影響。最后看消費端。部分有剛性需求的消費者經過半年的觀望,隨著下半年農時的推進,尤其是廠家促銷,陸續出手購機,對7月份的市場產生一定的拉升。

  第四,AMI內部運行邏輯的作用。從景氣指數內部走勢看,6月份AMI總指數以及絕大多數一、二、三級指數景氣度偏低形成的“洼地”,為7月份環比的增長預設了低門檻,成為景氣度走高的不可忽視的重要因素之一。

  2023年8月份AMI走勢判斷

  8月份AMI或呈現以下三個特點:第一,有望擊穿榮枯線挺進景氣區間;第二,環比增長是大概率的結果,如同同比下降一樣;第三,一、二、三級指數環比表現或冰火同爐,增多降少是大概率的結果,如同同比降多增少一樣。

  8月份AMI具有較強的驅動力。

  從宏觀因素分析。7月份中國制造業采購經理指數為49.3%,較上月上升0.3個百分點,連續兩個月平穩上升。調查的21個行業中,有10個位于擴張區間,比上月增加2個,制造業景氣水平,總體持續改善。反映出整個經濟的運行還是一個回升向好的一個基本態勢的,尤其是從這個月的數據來看,應該說是這種回升向好的這種動能在進一步地增強。但企業調查數據顯示,反映需求不足的企業占比仍超過60%。

  從農機市場內生動力分析。每年的8月份均是農機市場急劇變化的月度,以下幾個方面值得注意。一是從農機市場多年發展規律看,8月份走到農機市場由衰轉盛的拐點上,市場交易趨于活躍,并逐步過渡到下半年旺季;二是8月份多數細分市場開始發力,包括收獲機械和收獲機后處理機械、秋耕秋播機具、畜牧飼草收獲機械、農作物加工機械等在內的市場齊頭并進,匯成一股較強的市場支撐力;三是在今年市場低迷的大環境下,廠家與經銷商聯手促銷成為今年市場競爭的重要手段,也成為驅動市場重要動力。

  另外,回溯AMI自2014年至2022年9年間的走勢規律,8月份環比鮮有不增長者,只是增幅大小不同而已,并且2020-2022年近3年,AMI均位于景氣區間,今年如果不出現黑天鵝、灰犀牛等偶發事件,多年形成的走勢規律并不容易打破。

  我們在關注市場驅動力的同時,鑒于今年農機市場的極為特殊性,也要警惕市場走勢可能出現的“變異”。因為7月份的AMI景氣水平雖有所改善,但景氣度仍然躑躅于不景氣區間,且同比還出現下滑;因為已經開始的8月份市場所面臨的嚴峻形勢并未解除,如國三升級國四對市場的影響。

  今年農機市場內生動力受制于多重因素影響,明顯減弱。一是市場調查及其它數據監測顯示,7月份AMI所呈現的景氣度走高與市場實際銷售表現尚存一定“溫差”,加之市場增長的很大一部分動力依然來自國三機型的推動和企業降價促銷,并非市場原動力驅動;二是經理人信心指數雖然位于景氣區間,但環比、同比均出現較大幅度下滑,表明市場增長的基礎并不牢固;三是8月份同比下降的概率較大,2022年8月份55.8%的景氣度是近9年間月度景氣度之最,形成景氣度“高地”,為8月份的同比增長設置的高門檻。

  正反能量對沖,讓8月份AMI的走勢變得更加撲朔迷離。面對復雜嚴峻的市場形勢,規避風險,謹慎操作應成為企業經營的首要。

 

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